ABD'de tüketici fiyat endeksi Aralık ayında aylık yüzde 0,3, yıllık bazda ise yüzde 2,7 artış kaydetti. Veri piyasa beklentileriyle örtüşürken Fed'in yüzde 2 hedefinin hâlâ uzağında kalındığını ortaya koyuyor.

Rakamlar Ne Söylüyor

Aylık yüzde 0,3'lük artış, enflasyonun yavaşlama eğilimini korusa da tamamen dizginlenemediğini gösteriyor. Yıllık yüzde 2,7 ise Fed'in hedef olarak belirlediği yüzde 2'nin belirgin biçimde üzerinde. Enerji fiyatlarındaki dalgalanma ve hizmet sektörünün yapışkan enflasyonu bu tablonun baş sorumluları arasında yer alıyor. Çekirdek enflasyon, yani gıda ve enerji dışarıda bırakıldığında oluşan endeks de benzer seyri sürdürüyor.

Fed İçin Ne Anlama Geliyor

Beklentiyle örtüşen veri piyasaları rahatlatsa da Fed'in önündeki engel kalkmış değil. Para politikası analistleri, yüzde 2,7'lik yıllık enflasyonun Mart toplantısında faiz indirimi için yeterince ikna edici olmadığını belirtiyor. Trump yönetiminin gümrük tarifeleri politikasının önümüzdeki aylarda ek enflasyonist baskı yaratma potansiyeli taşıması ise Fed'in işini daha da zorlaştırıyor. Piyasalar ilk indirimi en erken Haziran'a fiyatlıyor.